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舜天船舶黑天鹅隐情:明德重工 破产重整疑遭布局

发表时间:2015-01-19 01:40:45

    舜天船舶(10.06, 0.07, 0.70%)“黑天鹅”事件隐情 明德重工 破产重整被疑遭布局

  1月12日晚间,舜天船舶(002608)发布公告称,近日公司 收到南通市通州区人民法院的《民事决定书》,法院已指 定南通明德重工有限公司(下称“明德重工”)清算组担 任明德重工管理人。

  而此前重 要合作伙伴明德重工的“黑天鹅”事件不仅 让舜天船舶股价连续两日跌停,还最终导 致鹏元资信评估有限公司将舜天船舶主体列入负面信用评级观察名单。舜天船舶对此公告称,舜天船舶 对明德重工的债权高达28亿元。若明德重 工破产重整失败进入清算,舜天船舶 最多将损失近30亿元。
  祸不单行的是,舜天船舶还同时有2艘船遭船东申请仲裁,其自己也 正在对南京福地提起诉讼要债。此外,一船东弃购4条船或将 导致舜天船舶2014年全年业绩出现亏损。

  不过据《华夏时报》记者采访了解,目前舜天 船舶的重点仍然为明德重工的破产重整,其他仲裁 和诉讼事项正逐步推进。

  被疑精心布局

  去年12月29日,舜天船舶 发布公告显示,法院已于2014年12月26日受理了 舜天船舶对明德重工破产重整的申请,公司拟作 为重整方对明德重工进行重整,接收其与 造船相关的主要资产和业务(实际情况 以法院裁定的重整计划为准)。
  明德重工成立于2004年10月,是一家以 船舶与海洋工程修造为主业的民营企业,在造船行 业占有一席之地,尤其是在 高等船型建造上有着杰出造诣。然而随着 造船行业形势的下行,明德重工 遭遇了资金和市场的双重打击,并在2013年开始选 择与舜天船舶合作接单的方式继续运营。
  根据舜天船舶的公告,为了能够 切入高等级船舶制造市场,自2013年初至今,舜天船舶 与明德重工一共合作建造32艘船舶项目,合同总金额约为57亿元。截至2014年11月30日,明德重工 及相关方面已经完成向舜天船舶交付其中的5艘船舶。
  “舜天船舶 去年就有收购明德重工的意愿,之前双方 领导达成的协议是直接收购,但今年8月舜天船 舶领导层发生变动,新的领导 层希望先对明德重工进行破产重整,再以债转 股的形式进行收购,他们认为这样‘更干净’。”2014年12月28日明德重 工董事长季风华曾向媒体如此表示。
  而市场上 也不乏质疑舜天船舶“布局”的声音:舜天船舶 为拿到明德重工控制权布局两年多,在明德重 工无法取得银行授信、经营举步 维艰的状况下提供资金。待债务到 期明德重工不能偿还时,一纸诉状取得控股权,没有给予 明德重工债务的缓冲期。
  “和我们合 作的船厂很多,明德重工是其中一个。直到2014年12月取得明 德重工的财务报表,我们才知 道其具体的财务状况。”舜天船舶 内部人士向记者表示,“并不存在 所谓的阴谋论,我们和明 德重工合作就是为了切入高端船舶市场。”他也坦承,明德重工 是一家非常优秀的造船企业,“一些外国 船东甚至在中国只认明德重工。”
  而根据明 德重工未经审计的财报,其截至2014年中报净资产为-4.99亿元,去年上半年亏损2.43亿元。舜天船舶公告称,经双方确 认的债权债务数据是,截至2014年8月31日,明德重工 及相关方欠舜天船舶款项共计25.54亿元左右。而未经双 方对账确认的数据显示,截至2014年11月30日,舜天船舶 对明德重工及相关方的往来款余额约为29.95亿元(不含利息),其中对明 德重工及相关方的债权为28.05亿元。
  重整预亏多少?

  “很多人就直接以为,我们对明 德重工破产重整会导致5亿元到30亿元的损失,但实际并非如此。公告中的意思是,如明德重 工破产重整成功,最多要亏损5亿元;如明德重 工破产重整失败进入破产清算,我们最多就要亏损近30亿元。当然,具体的损 失金额还需要明德重工的破产重整工作最终落实后才能确认。”舜天船舶 上述内部人士表示。
  据了解,明德重工 的大部分船台、船坞、设备已经 给舜天船舶作为抵押物,初步估计价值达8.32亿元。此外明德 重工董事长季风华等相关自然人为明德重工的借款提供无限连带责任担保,其中季风 华等持有南通综艺投资有限公司(下称“南通综艺”)共13%的股份,而南通综 艺持有综艺股份(8.93, 0.11, 1.25%)(600770)3.21亿股,是综艺股份大股东,截至1月12日,综艺股份收盘价为8.67元,如果仅以 综艺股份市值粗略估算,季风华等 所持股份市值3.62亿元,不过舜天 船舶是这部分股权的第二质押权人。
  根据舜天船舶的测算,按照明德重工2014年12月初提供 的未经审计的2014年6月30日资产负债表,如果明德重工清算,且上述抵 押物和自然人保证以及其他资产变现均不计算在内,最多将给 舜天船舶造成29.45亿元的损失,如果破产重整成功,假设其他 债权人不承担任何损失,且不考虑 上述自然人保证的情况下,舜天船舶将最多亏损5.32亿元。
  “公司拟作 为重整方对明德重工进行重整,接收其与 造船相关的主要资产和业务,但最终的 实际情况需以法院裁定的重整计划为准。如果明德 重工破产重整失败进行破产清算,其他债权 人也和我们一样,可能面临更大的损失。总的来说,大家都希 望明德重工重整成功,实现双赢。”上述内部人士表示。
  1月13日,当记者致 电舜天船舶证券部了解进展时,舜天船舶 证券部工作人员表示:“目前法院 已经指定了管理人,有进一步 进展会及时进行公告。”
  而对于其他“黑天鹅”事件,上述证券 部人士如此解释:“不能说船 东弃船是普遍现象,其他船东 还是在正常接船的,而南京福 地我们也在积极起诉。”

 

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